股票入門股票入門基礎知識電子書( 二 ) _經驗知識

3．流通性
經國家證券管理部門或證券交易所同意后,股票可以在證券交易所流通或進行柜臺交易,股票的持有者就可將股票按照相應的市場價格轉讓給第三者,將股票所代表著的股冬身份及各種權益出讓給受讓者。當持有的股票是可流通股時,其持有人可在任何一個交易日到市場上將其兌現,這就是股票的流通性。但不論在那一國家或地區,能上市流通的股票所占的比例都很小,如我國現在上市的企業就只有400多家,香港只有500來家。一般來說,在證交所掛牌的上市公司占股份制企業的比例大約也就5％左右,并不是所有的股票都能在市場上流通轉讓。
4．參與性
根據公司法的規定,股票的持有者就是股份有限公司的股冬,他有權出席股冬大會、參加公司董事機構的選舉及公司的經營決策。也正因為如此,股冬的投資意志和經濟利益才能通過其行使的股冬參與權而得到強化。如1995年中,滬深股市上市公司的多起分紅方案和配股議案被股冬大會所推翻,從而維護了股冬的經濟利益。雖然股冬參與股冬大會的權利不受所持股票多寡的限制,但參與經營決策的權利大小是要取決于其持有的股票份額的。一般來說,當股冬持有的股票數額達到決策所需的相對多數時,他就成為股份有限公司的決策者。如我國上市公司中,雖然有的公司配股并不為廣大的中小股冬所接受,但由于占總股本2/3以上的國家股冬或法人股冬控制了董事會,他們雖然自己拿不出資金配股,但仍可通過決議而強制中小股冬配股以追加對公司的投資。
5．穩定性
股票是一種無期限的法律憑證,它反映的是股冬與股份公司之間比較穩定的經濟關系。在向股份公司參股投資而取得股票后,任何股冬都不能退股,股票的有效存在是與股份有限公司的存續相聯系的,即股票是與發行公司共存亡的。對于股票持有者來說,只要其持有股票,其股冬身份和股冬權益就不能改變。如要改變股冬身份,要么將股票轉售給第三人,要么等待公司的破產清盤。
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股票的作用
對于發行者說,股票的基本作用有四點:

文章插圖
1．股票是籌集資金的有效手段。股票的較原始作用就是籌集資金。通過發行股票,股份公司可廣泛地吸引社會暫時閑置的資金,在短時間內把社會上分散的資金集中成為巨大的生產資本,組成一個"社會企業"-股份有限公司。而通過二級市場的流通,又能將短期資金通過股票轉讓的形式銜接為長期資金。正是基于這個特點,現今世界上許多國家特別是西方一些發達國家,都是通過發行股票的形式來組織股份有限公司,以經營工業、農業、運輸業、金融保險業中的一些大企業。我國一些股份公司發行股票的主要目的也是籌集企業進一步發展所的資
2．通過發行股票來分散投資風險。發行股票的第二個作用就是分散投資風險。無論是那一類企業,總會有經營風險存在,特別是一些高新技術產業,由于產品的市場前景不金。明朗,技術工藝尚待成熟和穩定,在經營過程中,其風險就更大。對這一些前景難以預測的企業,當發起人難以或不愿承擔所面臨的風險時,他們總會想方設法地將風險轉嫁或分攤與他人,而通過發行股票來組成股份公司就是分散投資風險的一個好方法。即使投資失敗,各個股冬所承受的損失也就非常有限。
3．通過發行股票來實現創業資本的增值。在股票發行市場上,股票的發行價總是和企業的經營業績相聯系的。當一家業績優良的企業發行股票時,其發行價都要高出其每股凈資產的許多,若遇到二級市場的火爆行情,其溢價往往能達到每股凈資產的2～3倍或者更多,而股票的溢價發行又使股份公司發起人的創業資本得到增值。如我國上市公司中國家股都是由等量的凈資產折價入股的,其一元面值的股票對應的就是其原來一元的凈資產。而通過高溢價發行股票后,股份公司每股凈資產含量就能提高30％甚至更多。

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