a股市場情緒 a股市場情緒指數實時( 四 ) _經驗知識

富國基金表示，在“回收現金”轉為“寬松支撐”后，市場對利空消息更加敏感，波動性逐漸放大。隨著7月份宏觀經濟復蘇的放緩，a股的核心驅動力從盈利切換到流動性，而流動性支撐的小盤增長的結構性行情具有一定的“脆弱性”，尤其更容易受到市場情緒的影響，波動區間迅速放大。
中歐基金表示，在市場交易充裕的背景下，8月份以來的持續震蕩反映了國內經濟復蘇放緩，以及后續經濟走勢的高度不確定性。與此同時，由于疫情的隨機傳播，很難充分評估其對經濟的影響。這不僅導致經濟政策執行、企業復產、消費者消費的不確定性較高，也使得市場對經濟前景難以有新的一致預期。同時，通脹也制約著全球經濟復蘇的前景。歐洲能源價格飆升，英國通脹水平達到兩位數。美聯儲主席Powell在即將舉行的Jackson Hole研討會上討論的話題也強調了實體經濟和勞動力市場對通脹帶來的政策限制。此外，近一段時間全球爆發的極端天氣現象，對國際金融市場產生了一定的不穩定因素。
摩根士丹利華鑫基金提到，華為計劃收縮邊緣業務，第三季度造車新勢力銷售指引下降，悲觀預期蔓延。8月22日下午，任在華為內部論壇上的一篇文章中表示，華為要把思維和管理方針從追求規模轉變為追求利潤和現金流，以確保未來三年能夠度過危機。作為中國科技領域的標桿企業，華為業務橫跨多個領域，如通信設備、消費電子、云計算、智能汽車、數字能源等。相關內容一經媒體轉載，引起廣泛關注；此外，Xpeng Motors在其第二季度業績發布會上對第三季度銷量的指引也明顯低于市場預期，這也對新能源汽車產業鏈的業績預期產生了一定影響。標桿企業對所在行業走勢的判斷可能會影響投資者對相關產業鏈的增長預期，悲觀情緒的蔓延也使得大部分行業出現調整。
預計寬松落地，資金利率低位上行，風格分化開始收斂。上周央行下調了MLF利率，但資金利率從低位回升，表明宏觀流動性預期較寬松的階段可能已經過去。雖然疲弱的經濟預期打壓了長期利率，但期限利差逐漸收窄。與此同時，市值和小盤成長交易的擁擠程度已經出現了極大的分化。在中報基本面預期陸續兌現，流動性寬松預期邊際減弱的背景下，風格開始回歸均衡，這也使得前期領漲的景氣軌道回吐更多漲幅。
中信保誠基金表示，今日市場下跌屬于震蕩格局中的正常波動。基于下半年國內經濟復蘇乏力、流動性充裕的判斷，傾向于認為市場的系統性修復仍未結束。由于國內外經濟增長面臨預期下調的壓力，結構上更有利于增長型資產與弱勢經濟相關。此外，導致今日市場大跌的直接原因是任昨日發表“全球經濟長期衰退，生存應是主要綱領”的言論，引發市場關注。核心原因可能是近期市場缺乏增量資金，導致市場脆弱性增加。
創和信金融地產行業研究員胡表示，今日a股出現“寒意”，宏觀經濟的不確定性對市場情緒帶來了一定影響。鋰電池方面，二季度個別標的毛利率下降引發部分市場人士擔憂，今日價格的高開低走進一步帶動創業板指數暴跌。世界半導體貿易統計組織下調了今明兩年芯片市場的銷售增長預期。主要產油國可能減產，使得國際油價上漲風險顯現。這兩大利空因素導致外圍市場隔夜大跌，a股市場明顯承壓。
目前市場處于兩難境地。一方面，市場對宏觀經濟悲觀，對熱點板塊擁擠交易持謹慎態度；另一方面，政策超預期寬松，市場流動性充足，市場在結構性趨勢下成長，中小板塊可以繼續調動資金參與的積極性。在擁擠和投機的環境下，市場容易出現較大的情緒波動，從而導致指數的大幅波動。

a股市場情緒 a股市場情緒指數 實時( 四 )

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