一天漲跌10美元成了常態，全球較大商品對沖基金：原油市場已經失靈 _經驗知識

一天漲跌10美元成了常態，全球較大商品對沖基金：原油市場已經失靈
文章來源：華爾街見聞
自俄烏沖突以來，油價有十幾天日內波動超過5美元。石油期貨的未平倉合約正處于七年來的低點，更大的波動已經成為常態。
全球較大商品對沖基金的交易員稱，石油市場“徹底崩潰”了。
周三，全球較大石油對沖基金 Andurand Capital Management 的負責人、以看漲聞名的大宗商品交易員 Pierre Andurand 在推特上表示，石油期貨市場現在“徹底崩潰”了，因為石油期貨現在可以“毫無理由地”在一天內下跌10美元。

文章插圖
高盛在之前就曾表示，由于流動性的全面崩潰和缺乏對沖工具，石油的金融市場確實已經崩潰。自俄烏沖突以來，油價有十幾天日內波動超過5美元。
本周一，油價創下近六周以來的較大單日漲幅；然而周二開始這種看漲情緒明顯轉向，受到對通脹及經濟衰退前景的擔憂，油價接連暴跌。

文章插圖
今年以來，俄烏沖突加劇供應擔憂，3月WTI原油自2008年來首次升至每桶130美元，布油以近147美元創歷史新高。隨后，對高利率、通脹和衰退風險的擔憂不斷加劇，油價承壓。
雖然這種波動在過去不太尋常，但石油期貨的未平倉合約正處于七年來的低點，使得更大的波動已經成為常態。渣打銀行在一份報告中指出，上周布倫特原油和WTI原油四種主要合約的未平倉總量跌破了40億桶，是自2015年6月以來的首次。
高盛昨日也指出，完全看多油市的人和未平倉合約量都出現了大幅下降。
其他市場參與者也和 Pierre Andurand 的立場不謀而合。據媒體報道，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼上周也表示，“極端”波動和缺乏流動性意味著原油期貨市場與供需基本面越來越脫節，沙特正在考慮削減石油產量以平衡這一局面：
較近的大宗商品拋售與實物基本面完全脫節，并受到金融機構的推動。
交易經紀商毅聯匯業 ICAP 的能源專家 Scott Shelton 表示：“市場甚至不再詢問為何油價在一個交易日內就下跌了5美元，或為何半天就下跌了2.5美元。”
期貨市場依然動蕩不安，油價持續走低，但石油現貨市場已經變得十分緊張。高盛昨天也警告稱，石油庫存的崩潰將嚇退所有的空頭，油價可能離“爆炸性”的上漲不遠了，流動性不足也會將油價推至歷史高點。
高盛仍然看好大宗商品，尤其是石油，他們認為在能源極度短缺的時代，石油是較后可以倚靠的大宗商品。由于缺乏流動性而被夸大的大宗商品市場疲軟，反而是一個很有吸引力的入手點。
風險提示及免責條款
【一天漲跌10美元成了常態，全球較大商品對沖基金：原油市場已經失靈】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。