建業求生 _經驗知識

經濟觀察網采訪人員田國寶8月1日，建業地產（00832.HK）發布公告，王俊辭任執行董事一職，林明彥和陳瑛辭任董事一職。同時委任鄧高強和時松為非執行董事，與執行董事兼董事會主席胡葆森、非執行董事李樺及三位獨立董事構成建業地產新的董事會。
董事大規模變動背后是建業引入戰投落地。
早在7月21日，建業地產大股冬恩輝投資有限公司（以下簡稱“恩輝投資”）以每股0.7325港元將8.85億股出售給河南同晟置業有限公司（以下簡稱“同晟置業”），占建業總股本的29.01% 。
同晟置業為河南鐵建投集團下屬房地產業務平臺，這一交易完成后，胡葆森控制下的恩輝投資持有建業地產41.72%股份，河南鐵建投則成為建業地產第二大股冬。
從2020年7月以來，建業地產一直在生死邊緣徘徊，這次河南鐵建投入股，也是繼深圳國資入股華南城后，又一個國資救助民營房企的案例。
一位熟悉情況的人士告訴經濟觀察網，河南國資出手救助建業，一方面是過去建業為河南作出了貢獻，“對河南，胡葆森基本是有求必應，幫助解決了很多實際困難，公司遭遇困難，政府出手相救也是順理成章” 。
另一方面，這兩年河南諸如永煤爆雷、村鎮銀行等各類事件頻發，“實際上政府也很難，但在當前情形下，當地不希望再出問題”，上述人士表示。
戰投落地
新進入建業董事會的鄧高強和時松均來自同晟置業，其中鄧高強為同晟置業黨委書記、董事長，時松為河南鐵建投集團投資管理部總經理、同晟置業董事。
按照建業地產方面表述，同晟置業作為財務投資者，不介入建業地產具體業務。
經過這一輪變動，建業地產董事會中的職業經理人全部退出，7名董事中，胡葆森為的執行董事，胡葆森的女兒李樺為非執行董事，非執行董事鄧高強和時松來自同晟置業，其他三名均為獨立董事。
建業地產引入戰投要追溯到今年五六月份，這也是河南省對建業地產眾多救助措施中的一項。5月中旬，河南省文化產業投資有限公司從建業地產接手“只有河南·戲劇幻城”49%股權和建業華誼兄弟電影小鎮90%的股權。
6月1日，建業地產、恩輝投資與同晟置業簽訂框架協議，協議主要分為兩部分：一為恩輝投資將向同晟置業出售8.6億股建業地產的股份，每股不超過0.8港元。
7月21日，恩輝投資與同晟置業正式簽署股份買賣協議，根據每股0.7325港元計算，這次股份交易的金額為6.48億港元，折合成人民幣約為5.58億元。這一價格與建業地產股價相比有一定溢價，但從凈資產來看，相當于兩折獲得。
根據協議，股權交易金額全部以現金結算，恩輝投資同意，交易所得現金將全部以借款形式提供給建業地產作為補充運營資金。
作為股權交易補償性措施，協議第二項內容涉及同晟置業為建業地產提供融資，具體為建業發行不超過7.08億港元的2024年到期可換股債券，這些債券將由同晟置業認購，票息為5% 。
根據協議，同晟置業可以按照1.2港元的換股價全部或部分將債權轉換為股份，屆時建業地產將以發行股份方式進行債轉股，在今年5月31日的股冬大會上，增發股份的議案已經獲得通過。
如果同晟置業全部換股，涉及5.59億股建業地產股份，相當于建業地產已發行股本的19.9%或換股股份擴大后的16.6%，屆時同晟置業持有建業的股份將超過胡葆森控制下的恩輝投資，成為建業地產排名大股冬。
在股份買賣協議中，除了股份轉讓外，雙方還約定了一系列條件，包括：排名，公眾持股量不得低于上市規則的規定；第二，股份出售完成后，同晟置業可提名兩名董事；第三，恩輝投資所得款項以股冬貸款形式提供給建業地產。