高盛與Bernstein策略師警告：美股較近的大反彈難以為繼 _經驗知識

高盛集團和Sanford C． Bernstein的策略師警告稱，隨著宏觀經濟數據繼續惡化以及盈利預測大幅下調，股市近期快速反彈的勢頭不會持續。
“如果沒有明顯的信號顯示宏觀動能轉向積極一面，短暫的風險偏好回升可能其實會加大股市再度下跌的風險，而非表明熊市要到頭了， ” 高盛策略師Cecilia Mariotti等人在8月4日的報告中寫道。
高盛策略師表示，隨著投資者近幾周再度涌向股市，市場配置與6月非常悲觀的水平相比已有所改善，而且資產配置的轉變短期內可能會助推漲勢。但策略師們說，歸根結底，他們“不相信我們現在已經度過了‘真正’的配置低谷，而且我們認為從現在開始，前路可能會更加依賴宏觀經濟數據。”
Bernstein策略師Sarah McCarthy和Mark Diver周四則在報告中表示，隨著股票基金資金外流，盈利預測下調的周期才剛開始。
“我們預計短期內市場將再次下跌， ” Bernstein的策略師們寫道。

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歐洲和美國股市7月份均創下2020年以來較大單月漲幅，因企業盈利證明其面對通脹飆升和黯淡的消費者前景仍具韌性，投資者對業績變得更為樂觀，而經濟數據走弱也令投資者加大了對美聯儲轉鴿的押注。債券收益率的下跌推動納斯達克100指數自6月低點反彈了19% 。

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【高盛與Bernstein策略師警告：美股較近的大反彈難以為繼】但美聯儲領導人承諾，即使加息會導致衰退風險，他們也將繼續采取積極行動降通脹。策略師們因此提醒不要想當然地認為股市回升會持續。而且，盡管企業業績強于市場擔心的水平多，摩根士丹利和美國銀行等機構的策略師認為，股市真正見底前盈利預測還得經歷幅度大得多的下調。