光伏行情為何坐上過山車？分析人士認為短期調整已至分化會加劇 _經驗知識

文|新浪財經劉麗麗
A股光伏板塊正在經歷跌宕起伏。在上周獲北上資金強力追捧后，8月3日，受外圍利空因素影響，A股市場避險情緒高漲，光伏板塊尾盤出現大幅跳水，中證光伏產業指數（CSI：931151）大跌3.5%，報收5160點。光伏板塊當日主力凈流出37.97億元，位居A股市場排名。
而上周，A股北上資金凈買入居前個股主要就是光伏概念股，包括TCL中環、隆基綠能、通威股份獲凈買入5億元以上，合計凈買入21.37億元。
而被稱為“私募魔女”的半夏投資創始人、基金經理李蓓則在直播間中表示，中國在新能源汽車和新能源產業鏈都很有競爭力，建立了很強的優勢，但這方面的股票不一定就能漲，因為還有估值的問題。她認為，不能對某一類資產有執念，純多頭的策略并不真正符合資產配置的本質。李蓓對周期表示了擔心。

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新能源是否進入了新的周期？
這一輪漲價何時了？
近一個月以來，光伏板塊已經多次出現主力資金大幅出逃的情況，比如7月18日主力資金凈流出20.27億元，7月25日凈流出38.89億元。個股方面，隆基綠能、陽光電源、通威股份、冬方日升、中來股份、愛旭股份、天合光能、上機數控主力資金凈流出居前。
光伏板塊在資本市場的表現如同坐上過山車。經歷了2021年大漲后，估值水平處于高位，之后又經歷了今年上半年的暴跌，估值重新回歸正常水平；作為全球較大光伏生產國，中國得益于歐洲市場需求爆發，光伏板塊再次成為市場投資主線。根據Choice數據顯示，光伏產業指數從4月底的本年較低點到7月底，累計漲幅已經達到了66% 。
而光伏市場也經歷了從量少價高到大規模產業化實現平價，再到組件價格重回2元/W，硅料價格回到十年前高位的戲劇性過程。
隆基綠能董事長鐘寶申認為，目前由于市場需求旺盛，所以產業鏈各環節之間產能不協調不匹配，是一個正常的普遍現象。
“正是因為光伏行業處在蓬勃發展的狀態，處在‘青少年’時期，所以大家對它的發展速度預期不準確，導致產業鏈各環節之間的不平衡。”鐘寶申表示，其實這是市場經濟的魅力。“市場經濟的規則就是‘誰付的起錢，誰就拿走冬西’，資本是逐利的，利潤豐厚就會跟上供應，滿足需求。”
光伏企業也面臨著理性判斷后續市場增長預期和自身產能擴張節奏的問題。正泰新能科技有限公司董事長陸川則表示，雖然目前各環節產能不斷擴張，但產能投產需要時間。“例如有些核心材料交貨期超過12個月，產能釋放周期較長。”
他認為，如果要新投建項目，可能要預判18個月以后的市場情況，分析是否應該產能擴張，企業經營者應該對未來趨勢具有清晰的判斷。“還有就是對技術變化的判斷，目前行業呈現從P型向N型轉變。如果形成比較定性的技術方向，那么硅片和電池片也會相應的技改、引起產能擴張。”
【光伏行情為何坐上過山車？分析人士認為短期調整已至分化會加劇】隆基綠能品牌總經理霍焱認為，近期光伏成本上升是市場調節在起作用，這考驗著一家企業在供應鏈管理方面的能力，需要及早對供應鏈各環節做好充分準備，需要及時對供應鏈各環節進行較為準確的短期判斷，保持和上游企業的密切合作。
他表示，對隆基綠能這種龍頭企業來說，還需要承擔起更多的行業責任。
對于光伏板塊接下來的走勢，某市場人士認為，雖然光伏行業基本面高度景氣，但受外圍利空因素影響，疊加近期漲幅較高以及估值水平處于高位，光伏板塊已經進入短期調整階段，但只要A股市場不發生大規模的系統性風險，擁有業績支撐的光伏板塊本輪調整幅度有限。